刘鹤再提适度超前基建，电力和新能源将成关键领域

　　基础设施建设投资作为经济增长强效助推器，其重要性不言而喻。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤近日撰文称，基础设施建设要提前适当开展。市场参与者表示，预计2022年上半年基础设施投资增速将加快，电力和新能源仍是发展的关键领域。

　　在9月6日开幕的2021年中国国际数字经济博览会上，刘鹤曾说，“要推进基础设施建设，优化资源和服务供给，保护公平竞争，反对垄断。”要善于发现和利用比较优势，善于区域结合。行业特色，努力创新，开展差异化竞争。”

　　2022年上半年基建投资增速会有明显加快

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，2022年上半年，基础设施投资增速将明显加快。主要原因是，在稳定增长需求上升的背景下，一些2022年的特别债券限额将于2021年12月提前发行，并将于2022年第一季度发行。

　　结合2021年发行的未使用专项债券资金，预计将有1万亿至1.5万亿左右，2022年上半年基础设施投资增速将加快至4%至5%左右，阶段性低迷的影响将确保2022年上半年的宏观经济运行在合理区间内。

　　在基础设施投资方向上，华泰宏观易峘团队认为，从短期和长期目标来看，基础设施投资的首选无疑是电力和新能源领域。近期电价上涨，为更多银行贷款和民间资本参与该产业链投资开辟了空间，央行也将为此提供基本资金支持。此外，房地产行业的“破产”政策可能仍会增加经济适用房的投资。

　　四季度基建投资将出现修复，但难以明显提速

　　平安证券首席经济学家钟正生表示，2021年财政仍有较大发力空间，十四五重大项目正加快开工，资金筹集和项目储备也在同时加快，预计四季度基建投资将出现修复。

　　然而，市场参与者也表示，从10月份财政支出数据来看，基础设施支出在10月份公共财政支出中的比例从上月的23.9%降至20.1%。可以看出，虽然2021年的“财政后定位”将带动10月份的财政支出，但对基础设施建设的支持并没有加强，对“稳增长”的公共财政支持仍处于积聚动力的状态。

　　此外，预计到11月底，2021年新增专项债券3.65万亿元基本完成发行;然而，预计在今年年底之前，基础设施投资不会有明显的加速。它是形成实物工作量的，并且会有一定的时间间隔。

　　针对2022年基础设施投资增长空间及重大项目建设进程，钟正生指出，2022年的重大项目将在稳定增长方面发挥更重要的作用。因此，预计重大项目的时间可能会适当向前推进。重大项目的工期一般为3-5年。因此，可以加快2021年已开工项目的建设步伐，并将一些原计划在后续年份开工的项目的开工时间提前，更好地发挥重大项目对经济的支撑作用。